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医药行业跨界并购疯狂上演 三类股或可提前埋伏
2014-08-26
来源：转载自第三方
今年以来，西南药业、迪康药业、海翔药业、北大医药、翰宇药业等药企纷纷进行了重组事项，除了迪康药业被房地产公司借壳外，其余都涉及到资产的并购和重组。而不少非医药行业也积极投身其中，天马精华、兄弟科技、姚记扑克、尖峰集团、中元华电等上市公司都纷纷参与到药企收购投资队伍中来。
不少非医药企业投身医药并购
“医药板块中，医疗器械、医疗服务等都备受资本市场关注，再加上国家利好政策不断，而且其本身也具备一定的防御性，所以还是有不少非医药行业瞄准这个领域的。目前而言，像民营医院概念、基因检测概念、疫苗概念等，都被一波波地炒过。”一位行业观察人士表示。
但外行“卖药”可能没有想象的那么容易。“药品不同于快消品，技术门槛较高且渠道特别，入场容易上手难。”广东武警医院耳鼻喉研究所负责人娄新勤认为，就像药企作为产业链的一员，想接盘医院药房都并非易事一样，行业外新人入场也要能找准自身在医药领域的定位。
记者留意到，本土医药企业上半年业绩稍显平淡。而且多数医药上市公司的销售毛利率下降。
国海证券分析指出，行业增速从去年的17%～20%下滑到15%左右。据悉，目前共有上百家医药上市公司交出了上半年成绩单，但不少公司业绩却低于市场预期。
中报业绩平淡毛利率普遍滑坡
曾经的明星股海思科今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润同比仅增长2%，为该公司上市以来最差表现。如果扣除非经常性损益后，归属于上市公司股东的净利润甚至出现负增长。而最近牛气冲天的广济药业今年上半年虽然营业收入超过两亿元，同比增加了1.27%，但归属于上市公司股东的净利润却大幅亏损了2305.59万元。
“传统医药目前受原料成本上涨、行业整治商业贿赂、竞争激烈同类产品过多、市场未明显扩容等因素影响，毛利率不算高。”该行业观察人士表示。
目前已披露数据的128家生物医疗类上市公司中，有65家公司毛利率同比下降。其中，下滑最厉害的为誉衡药业，该公司今年上半年的销售毛利率为61.58%，而去年同期是77.14%。
三类医药股或可提前“埋伏”
在二级市场上，即使医药企业中报业绩表现平淡，但多数个股股价表现也非常抢眼。如广济药业大股东换人，带来巨大资产整合预期，股价今年以来上涨85.55%。北大医药收购深圳一医疗公司也令股价火上浇油，4月份以来上涨了五成多。
“我们觉得医药股还是非常有增长潜力的，但还要看谁在风口上。”一位上市券商医药行业分析师认为。其中，仿制药和成长性较好的医疗器械和医疗服务三季度进一步走高的机会比较大。
而齐鲁证券分析师谢刚认为，随着中报后估值切换基本完成，以及在医院医疗设备国产化和社会资本办医的政策性导向下，看好下半年医药股行情，其中有较好业绩支撑的医疗器械和医疗服务领域的相关个股可持续关注，如恒瑞医药、京新药业、和佳股份等。
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